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  合成樹脂動態
PVC:重心下移 價差收窄
來源:中國化工報  時間:2020年01月20日

  2019年,PVC市場受安全事故和集中檢修影響,供應偏緊,價格在6300~7000元(噸價,下同)區間震蕩,高低價差進一步收窄。

  對于2020年后期走勢,業內人士分析認為,國內PVC有新增產能釋放,終端消費主要領域房地產需求放緩,供應增速略高于需求增速,預計PVC價格重心下移。不過,受電石供應趨緊、價格上漲影響,成本存一定支撐,高低價差或進一步收窄。

  東證衍生品研究院能源化工高級分析師楊梟:

  需求增速在3%左右

  PVC下游需求受房地產行業影響較大。2020年商品房銷售或繼續底部震蕩,處于略微負增長的狀態,這將對PVC需求有所拖累。但2020年商品房和基建竣工量會繼續大幅上行,對PVC需求形成支撐。

  綜合來看,2020年PVC地產端需求或保持平穩。但隨著名義GDP增速回升,非地產端的需求或將回暖,PVC地板出口對總需求的拉動效應也愈發明顯。預計2020年PVC需求增速將在3%左右,略低于供應增速。

  PVC需求走弱大概率呈漸進式,因此PVC供需結構雖可能會逐步失衡,但估計其惡化速度較慢,幅度或較小。我認為,2020年PVC期貨價格中樞或從2019年的6620元小幅下移至6500元附近。

  隆眾資訊電石分析師張仲英:

  原料價格形成支撐

  電石法PVC占PVC總產能的82%左右,因此電石價格直接影響PVC生產成本。從近5年電石與電石法PVC新增產能對比看,2020年電石價格對PVC市場底部有支撐。

  據隆眾資訊統計,2020年電石法PVC預計增加產能173萬噸,且投產大多集中在上半年,電石消費量也隨之增加。但受環保、政策等因素影響,一些小裝置及落后產能基本處于停產狀態,2019年電石產量比2018年有所減少。從2020年來看,電石新增產能有限,單從這個角度講,電石供應缺口逐漸擴大,預計2020年電石均價或將高于2019年,對PVC底部形成一定支撐。

  此外,2020年高速收費標準改變,電石行業運輸成本增加,也給PVC價格帶來一定支撐。

  隆眾資訊PVC分析師石磊:

  產能釋放供應增加

  近三年PVC產能一直處于增長態勢,產量也是逐年提升。據隆眾統計數據顯示,2019年國內PVC產能達2478萬噸,較上年大幅增長近7%;累計產量約1983.79萬噸,較上年增長4.28%,2020年預計仍將呈明顯的增長趨勢。據統計,今年國內將有293萬噸PVC新增產能釋放。其中,電石法產能173萬噸,乙烯法產能120萬噸。根據各企業的計劃投產時間,預計2020年上半年PVC國內貨源供應仍將維持偏緊狀態,下半年隨著新增產能逐步放量,國內PVC供應壓力增加。

  2020年國內PVC總產能預計可達2770多萬噸,考慮到供應壓力,開工率可能比上年要降低1個百分點,產量預計可達2100萬噸。

  此外,2020年國內PVC進出口均將呈現擴大化趨勢。得益于反傾銷稅取消,及國際新增產能釋放,2020年我國PVC進口量預計達90萬噸。2020年,國內新增產能大量投放,國際PVC價格將維持貨緊價高趨勢,預計我國PVC出口量大幅增加至80萬噸。總體來看,2020年PVC凈進口約10萬噸,致使國內市場競爭壓力進一步加大。 值得關注的是,《關于汞的水俁條約》規定,到2020年電石法PVC單位產品的汞使用量比2010年下降50%,目前國內PVC企業通過技改實現了低汞觸媒使用,預計2020年PVC的產能和產量暫時不會受到公約影響。整體來看,2020年PVC市場供應呈增加趨勢。

  卓創資訊分析師于江中:

  進口量增幅不大

  2016年以來,我國PVC市場經歷了4年的景氣周期,年均價不斷攀高,國內價格高于國外,所以國內PVC出口優勢減小,出口量連續下降。2020年國內PVC將進入擴產大年,而需求整體預期不佳,國內PVC市場均價將有所走低,預計出口量將維持低位整理。

  在“一帶一路”倡議的推動下,雖然西北地區有出口優惠政策的企業會加大出口,但能享受出口優惠政策的企業不多,且都是大型企業,具有成本優勢,而且有穩定的下游和貿易商,因此出口增幅不會很大。

進口方面,國內PVC進口主要是以進料加工和來料加工方式為主。2016~2019年國內PVC進口量在65萬~75萬噸窄幅波動。2019年10月底,中國對美、日、韓及臺灣地區PVC反傾銷政策取消,預計2020年一般貿易進口量將增加;同時由于中國每年進口PVC中美國貨源占比較大,而2020年美國有34萬噸的新產能釋放,所以進口量將出現一定程度增長。但由于國內PVC供應壓力較大,進口量增幅影響不會明顯。

 

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